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Allianz GI: Implementar contramedidas sin precedentes para tiempos difíciles

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La gestora Allianz Global Investors ha publicado un nuevo informe ‘The Week Ahead’, en el que Hans-Jörg Naumer, Director Global Capital Markets & Thematic Research de la gestora, analizada la situación actual, opinión que se recoge a continuación:

“Atra­vesamos tiempos difíciles, no solo desde el pun­to de vista económico. Desde hace tiempo, la recesión de la economía mundial es una conclu­sión indiscutible. La cuestión se centra más bien en la duración de esta ralentización, que tam­bién está relacionada con la rapidez con la que se puede esperar una vuelta a la normalidad. Podemos experimentar una recuperación rápi­da con una evolución en forma de «V» o «U», o quizás una recuperación bastante más lenta en forma de «L». Los análisis de las economías na­cionales parecen mostrar una evolución en for­ma de «V» y «U»“.

“Además de los virólogos y los farmacéuticos, los responsables de la política fiscal y monetaria también juegan un papel fundamental en la búsqueda de soluciones contra el virus que nos permitan regresar cuanto antes a la normali­dad. Mientras tanto, los bancos centrales de todo el mundo han hecho todo lo posible para minimizar el impacto económico y financiero de la crisis provocada por el nuevo coronavirus. Sin embargo, la eficacia del estímulo monetario pa­rece limitada en el entorno actual. No queda mucho margen para reducir los tipos de interés de referencia, ya que estos tipos ya eran bajos antes de que estallara la crisis. La Reserva Fede­ral estadounidense, por ejemplo, redujo los ti­pos de interés en un promedio del 5% durante anteriores recesiones en el país. Sin embargo, ahora resulta inviable teniendo en cuenta los ni­veles de tipo de interés de referencia actuales”.

“Ade­más, la política monetaria no es un instrumento ade­cuado para hacer frente a una perturbación de la oferta como la originada por la Covid-19. En este caso, la política fiscal debe entrar en acción. Las con­tramedidas fiscales a nivel del G20 han alcanzado magnitudes sin precedentes, aunque es poco probable que sean suficientes para compensar plenamente la caída del crecimiento económico en los próximos me­ses, como indican nuestros cálculos. Fijémonos, por ejemplo, en EE. UU., donde el gobierno ha aprobado paquetes de gastos cuyo valor asciende al 8,3% del producto interior bruto (PIB). Además, las garantías y los préstamos ascienden al 2,4% del PIB. En el caso de la Unión Europea, los paquetes fiscales previstos re­presentan casi el 21% del PIB, mientras que en el Reino Unido, el 27%”.

“Contramedidas sin precedentes para tiempos difíciles. Esperemos que la política monetaria y fiscal tenga efecto rápidamente”.

Por otra parte, Stefan Scheurer, estratega de inversión senior de Allianz GI, ha analizado lo que debe tenerse en cuenta al invertir en los países emergentes durante la crisis provocada por el coronavirus. Scheurer ha señalado que “a pesar de que el mundo desarrollado se está enfrentando lentamente al brote de coronavirus, la lucha en los mercados emergentes apenas está comenzando, y muchos inversores extranjeros se han vuelto más precavidos. El distanciamiento social y otras medidas de contención están creando riesgos significativos para las economías emergentes. Aun así, algunos países, incluidos Rusia, Brasil y China, podrían recuperarse cuando el capital comience a nuevamente fluir”.

Alto crecimiento en activos sostenibles

Allianz GI ha anunciado, además, que ha aumentado el volumen de inversiones sostenibles que gestiona en los últimos tres años de alrededor de 25.000 millones de euros a 165.000 millones de euros a finales de 2019. La mayor proporción de estos activos, el 80%, son el resultado del impulso de los gestores al integrar los criterios ASG en la gestión de oportunidades y riesgos de las carteras.

Según el nuevo Informe de sostenibilidad de la entidad, los activos gestionados de forma sostenible (incluyendo las categorías de integración de factores ASG, ISR, estrategias alineadas con los ODS y la inversión de impacto) crecieron alrededor de 20.000 millones de euros o un 14% sólo en 2019. El aumento de activos del año pasado se debe a 28 nuevas estrategias de sostenibilidad que se lanzaron recientemente, o se convirtieron de estrategias tradicionales, y a innovaciones en el área de inversión de impacto.

Tobias Pross, consejero delegado de Allianz Global Investors, ha comentado: “Con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU, desempeñamos un papel fundamental al dirigir los fondos hacia inversiones que respalden y permitan cumplir estos objetivos. Como líderes en inversiones alternativas, también podemos identificar y acceder a oportunidades de inversión en el mercado privado, incluidas las energías renovables, que están abriendo el camino del cambio hacia un futuro más sostenible”.

Por su parte, Beatrix Anton-Groenemeyer, directora de sostenibilidad de Allianz Global Investors, ha señalado: “Después del brote de coronavirus, ¿aprovecharán los gobiernos la oportunidad de centrar sus programas de estímulo en algunos de los otros problemas importantes a los que se enfrenta el planeta, como facilitar el camino hacia la descarbonización? Puede ser demasiado pronto para decirlo, pero estos temas deben seguir ocupando un lugar destacado en las agendas de los que toman las decisiones. La naturaleza de algunos riesgos es que son casi imposibles de predecir -son los denominados ‘cisnes negros’ como el brote de coronavirus- pero el consenso es que está surgiendo un riesgo de ‘cisne verde’: la falta de decisión al abordar el cambio climático. Estamos en un punto de inflexión, donde los inversores quieren invertir su dinero no sólo para obtener rendimientos positivos, sino también de una manera sensata y beneficiosa para la sociedad”.

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